我国股票战略团队发布2026年展望陈述。展望2026年，该团队坚持对沪深300的建设性观点。基准情形下，2026年末沪深300指数的目标点位为5200点。

　　该团队以为，2026年，四大出资主题是“反内卷”方针的履行、国内外AI基础设施/变现增加、兴旺商场微观环境景气利好海外出售以及K型消费复苏，外加潜在的房地产新政。

　　详细来看，首要，估计，在下一年3月份全国人大会议完毕后，“反内卷”方针有望加快落地，有利于沪深300指数成份股的净利润率/净资产收益率结构性上行。目前商场共同预期的2026年净利润率/净资产收益率分别为12%/11%，在亚太商场中排名居中。

　　其次，AI方面，2026年全球AI基础设施本钱开销增加，利好我国相关供货商。估计，应会有更多的国产化股票和AI变现标的股获益，虽然许多都处于拥堵的增加型/动量型阵营中，自10月初以来阅历了调整。

　　第三，全球微观环境景气，尤其是2026年的财务/货币方针宽松，将为上市公司的海外出售供给支撑。

　　在该团队看来，潜在下行危险有三：一是沪深300四季度盈余预期或被下调，科技、医疗板块首战之地；二是“高水平开展”继续推动，按捺过度投机，中端改进型消费再受揉捏；三是中美虽达到一年“交易休战”，但仍或许会呈现新的对立。近期，中日等区域焦灼的事态有所加重。

　　主题股票方面，摩根大通经过市值、日均成交额和海外收入等目标，筛选出可以掌握我国立异机会的IT和医疗保健类A股。估计到2026年头将从价值股转向生长股。别的，依照市值（超越10亿美元）筛选出轿车、电池资料、锂、光伏、水泥、化工、煤炭、钢铁、乳业、生猪、白酒和物流板块内孕育反内卷行情的头部A股上市公司。该团队以为，价格/规划竞赛已开端慢慢地让坐落质量竞赛，这或是一个十年时刻维度的调整。

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