【导语】回顾过去五年，我国生猪养殖行业经历了显著的周期性波动，其盈利水平深刻反映了供需关系的动态调整。整体而言，行业已从非洲猪瘟后的超高盈利阶段，逐步回归至常态化的理性盈利区间。

　　高盈利阶段（2020年）受非洲猪瘟后续影响，生猪供应持续偏紧，猪价保持高位运行，推动自繁自养与外购仔猪模式均实现可观盈利，年均头均盈利分别达到2579元与1478元。

　　盈利回落与承压阶段（2021-2023年）随着生猪产能迅速恢复并逐步释放，市场供应趋于饱和，猪价进入下行通道，行业盈利水平大幅回调。2021年，自繁自养模式头均盈利同比骤降78%；至2023年，供需失衡进一步加剧，行业普遍陷入亏损，自繁自养与外购仔猪模式均进入负利润区间。

　　盈利修复与回归阶段（2024年）在前期产能去化、疫情趋稳及饲料成本下降等多重因素推动下，行业盈利能力显著修复。自繁自养与外购仔猪模式全年均重回盈利轨道，年均头均盈利分别恢复至327元与260元，行业逐步回归健康发展轨道。

　　2025年，养殖行业进一步迈向以“提质增效与成本优化”为核心的发展新阶段。随着疫病影响整体趋缓、市场秩序趋于规范以及饲料原料价格波动收窄，企业间的竞争重点逐步从价格博弈转向精益管理与生产效率的提升。

　　从全年走势来看，截至11月中旬，自繁自养模式下的生猪养殖平均盈利为72.74元/头，整体呈现出“波动收窄、盈利中枢下移”的特征。具体而言，年初受春节消费拉动，盈利在第一周达到年度高点334.29元/头；2月至5月上旬期间在窄幅区间内震荡；5月下旬起盈利空间开始加速收缩，至6月中下旬触底后略有回升。进入7月至10月，盈利再次转为震荡下行，其间受国庆后大猪集中抛售影响，猪价探底，并于第42周创下年度最低盈利-202.82元/头；随后二次育肥入场在某些特定的程度上缓解了供应压力，带动盈利小幅修复。

　　外购养殖模式则因前期补栏成本比较高而持续承压，截至11月中旬的年均盈利为-34.61元/头。其盈利高点为1月中旬的第5周（172.48元/头），最低点出现在10月中旬的第42周（-346.93元/头）。10月份之后，随着猪价持续低迷，国内生猪养殖利润进一步收缩，外购仔猪养殖受到的影响尤为显著。从仔猪价格趋势看，5月至8月中旬期间，仔猪价格维持在400–500元/头的高位，这在某种程度上预示着外购仔猪的理论出栏成本在11月份仍处较高水准，预计到12月份才有望回落。

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